[多模型] 近期无新直播，更新下旧货——为什么模组厂前期利润很高，到现在故事讲不下去了？#经济 科技 存储 大a 资本
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2026-08-15 14:21:45
📊 多模型综合分析报告
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深度提炼
🎯 核心观点摘要
- 模组厂（做“葱油饼/馒头”的存储成品厂）前期利润高，是因为在2024年低价囤积了大量上游颗粒（“面粉”），赶上了2025年下半年到现在的涨价潮。
- 现在故事讲不下去了：低价库存已基本卖完，新采购成本极高，且上游原厂（三星、SK海力士）优先供货给高利润的HBM/AI市场，普通颗粒供应受限。
- 模组厂未来预期缺失，短期内难以恢复，可能进入“刷流水、卖公司”的阶段，就像新能源汽车行业一样，看似销量大但实际亏损。
📌 关键脉络与论据
-
存储行业基本结构
- 内存（DRAM）：断电无记忆，主要厂商三星、SK海力士、镁光等。
- 闪存（NAND）：断电有记忆，主要厂商三星、铠侠、西数等。
- 国内：长江存储做闪存，长鑫存储做内存。
- 上游原厂（“种小麦的”）把颗粒做成不同形态：HBM（“半熟芝士”）、普通内存条（“葱油饼”）、普通闪存（“馒头”）。
- 模组厂（“馒头厂/葱油饼厂”）从上游买颗粒，组装成成品卖给消费者。
-
AI导致上游转向高利润产品
- AI大芯片需要HBM内存，SK海力士、三星等原厂大幅转向HBM生产，赚取高额利润。
- SK海力士业绩爆炸，市值约4-5万亿人民币，年利润约1.2万亿，市盈率仅3-4倍。
- 长鑫满产后产能约占全球内存7%-10%，三星约50%，SK海力士约35%，美光、闪迪等合计约15%。
-
模组厂前期利润高的原因
- 2024年上游面粉滞销，模组厂以极低价格（约为正常价的10%-20%）囤货。
- 2024年底到2025年上半年大量囤积，库存计入财报。
- 后来颗粒价格暴涨，模组厂以低价库存享受高价卖出的利润，业绩非常爆炸。
-
现在利润结束的原因
- 低价库存已基本卖完，新采购价格已涨到150-200（举例：原正常价100，囤货价30）。
- 上游原厂不愿再做普通内存/闪存，模组厂难以拿到货，即使市面内存条很贵，模组厂也不赚钱。
- 美国打压韩国存储，要求三星/海力士降价并签10年不涨价的长协，供应更趋紧张。
- 长鑫产能已被大客户（如字节跳动签71美元长协、腾讯等）预定到2027年，模组厂面临“青黄不接”。
-
未来判断
- 模组厂短期无法恢复，可能从下半年开始亏损。
- 消费内存涨不上去了，再涨会扼杀需求，用户宁愿用二手条或翻新DDR3/DDR4。
- 模组厂可能变成“刷流水”模式，向资本市场讲“销量大”的故事，但实际亏损，像新能源汽车行业一样。
💡 核心洞察
- 模组厂的“高利润”本质是低库存成本遇上价格上涨的短期红利，并非核心竞争力。
- 上游原厂在AI高利润驱动下，已战略性放弃普通存储市场，模组厂的“面粉”来源被掐断。
- 美国通过打压韩国存储原厂，进一步锁死了模组厂的供货空间。
- 国内长鑫等新产能虽在扩张，但已被大客户锁定，短期无法惠及模组厂。
- 模组厂的未来更像资本运作而非实体经营：通过扩大营收规模讲“市占率”故事，实际可能亏损，投资者需高度警惕。
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《近期无新直播，更新下旧货——为什么模组厂前期利润很高，到现在故事讲不下去了？》深度提炼
说明：以下严格基于原文表述提炼。原文使用了大量比喻、代称、口语化数字与情绪化表达，如“面粉”“馒头”“葱油饼”“半熟芝士”“棒子”“凤哥/奉先郡/峰哥”“新哥/鑫哥”等。以下仅按原文逻辑整理，不额外补充原文未提及的事实。
🎯 核心观点摘要
-
模组厂本身不掌握存储颗粒“面粉”，只是把上游颗粒做成内存条、闪存等成品。
原文把上游颗粒厂比作“种小麦、磨面粉”的公司，把模组厂比作“买面粉做馒头、葱油饼”的公司。模组厂的原料来源高度依赖上游颗粒厂。 -
模组厂前期利润高，核心是“低价库存 + 后续涨价”。
原文称，2024 年上游面粉滞销，模组厂及相关渠道在低位囤了大量颗粒库存；后来普通内存、闪存价格被炒高，低价库存变成高价出货，因此业绩“非常爆炸”。 -
AI 与 HBM 改变了上游产能分配，导致普通颗粒供给被挤压。
原文认为，三星、SK 海力士等上游大厂为了赚 AI 的大钱，把更多产能转向 HBM/HBM3E 等高端存储，不再愿意大量做普通内存、闪存颗粒，导致模组厂拿货变难、价格变贵。 -
现在故事讲不下去，是因为低价库存红利已经结束，高价补货阶段利润被压缩。
原文称，模组厂此前低价囤的库存已经卖得差不多，现在拿货价格大幅上升，甚至“能不能拿到货还看心情”。虽然终端内存条价格贵，但模组厂不一定挣钱，因为进货成本已经很高。 -
终端价格继续上涨会抑制需求，模组厂进入“难赚钱甚至亏着做”的阶段。
原文提到，如果消费品内存继续涨价，市场就不买了，用户可能选择不配、买二手、翻新 DDR3/DDR4。需求被高价扼杀后，模组厂就从涨价受益者变成被成本挤压的一方。 -
原文最终判断：模组厂的“未来预期”被削弱，甚至进入“卖公司/刷流水”的叙事阶段。
原文认为，模组厂后续很难从上游稳定拿到便宜颗粒，而国产颗粒产能也未必能完全补上，模组厂可能出现“青黄不接”。在这种状态下，公司业绩可能看似有流水，但利润并不好。
📌 关键脉络与论据
一、原文先区分：什么是颗粒厂，什么是模组厂？
原文用比喻解释存储产业链：
| 原文比喻 | 原文对应对象 | 含义 |
|---|---|---|
| 小麦 | 存储原始产能/晶圆基础 | 上游原料 |
| 面粉 | 存储颗粒 | 内存颗粒、闪存颗粒等 |
| 半熟芝士 | HBM/HBM3E 等高端 AI 存储 | 高利润、高价值产品 |
| 葱油饼 | 普通内存条等 | 模组厂成品 |
| 馒头 | 其他普通存储成品 | 模组厂成品 |
原文明确指出：
除了上游颗粒厂之外，很多存储公司其实都是“做馒头”的模组厂，需要去上游颗粒厂进面粉，再做成馒头或葱油饼卖给用户。
这意味着模组厂的核心问题在于：
它不拥有最上游的“面粉”，因此成本和供给受制于颗粒厂。
二、存储行业的基本格局：上游颗粒厂掌握核心供给
原文提到，存储分为两类：
-
内存：断电后没有记忆。
原文举例：手机或设备中的内存，如 512G 加 8G/12G 的组合中，断电后消失的是内存。 -
闪存：断电后仍有记忆。
原文称闪存特点是“量大、管饱，但速度没那么快”。
原文提到的相关厂商包括：
- 闪存/内存相关：三星、SK、镁光/美光、凯霞、西部数据、闪迪等。
- 国内相关：长江做闪存，长鑫做内存。原文中用“新哥/鑫哥”等代称。
原文还给出了一组关于内存颗粒格局的口语化描述：
- 三星大概占 50%。
- SK 海力士大概占 35%。
- 美光、闪迪等加起来约 15%。
- “新哥/鑫哥”满产后可能占全球“卖面粉”的 7%，原文认为能填补 10% 份额已经是很理想状态。
这些数字在原文中用于说明：
全球内存颗粒供给高度集中在少数上游大厂手中，模组厂并没有足够独立的原料来源。
三、AI 与 HBM 如何改变行业利润流向？
原文认为，这一轮 AI 起飞后，GPU 运算速度非常快，需要尽快把数据喂给芯片，因此在大芯片周围放置 HBM 内存条，以“叠罗汉”的形式提升数据供给效率。
原文逻辑如下：
-
AI 需求爆发，HBM/HBM3E 成为高利润产品。
原文称，上游厂商都去做 HBM3E 内存，用于配套 AI 芯片/高端算力设备。 -
HBM 更赚钱，上游不愿意继续大量做普通颗粒。
原文说，SK、三星等上游厂表示以后不生产普通“面粉”，而要把产能转成“半熟芝士”，即 HBM 等高端存储。 -
普通内存、闪存颗粒供给被挤压。
当上游大厂把产能转向 AI 存储后，普通模组厂能拿到的颗粒变少、变贵。 -
上游业绩爆炸，模组厂被动。
原文用非常夸张的数字形容 SK 的业绩与利润，核心意思是：上游颗粒厂因为 AI 存储赚到大钱，而模组厂只能承受高价颗粒和供给紧张。
由此形成原文的关键判断：
AI 不是简单利好所有存储公司，而是把利润集中到上游颗粒厂和高端 HBM 环节，普通模组厂反而被挤压。
四、模组厂前期为什么利润很高？
原文给出的核心原因是：2024 年面粉滞销，模组厂低价囤货。
1. 上游颗粒曾经滞销
原文称，2024 年 SK 海力士、三星等“面粉滞销了”，并引用“帮帮我们”的剧情来形容当时库存难卖。
2. 模组厂和渠道低价囤货
原文称，当时一些公司、渠道、“地板哥”等确实有资金，于是囤了一堆货。
原文举例：
- 如果正常价格是 100，模组厂当时拿货价格可能只有 30。
- 或者当时面粉价格可能只有现在的 10% 到 20%。
这构成模组厂前期利润的基础：
进货成本极低。
3. 后来颗粒价格被炒高
原文称，24 年底到 25 年上半年囤了很多面粉，之后内存颗粒价格被炒到天上。
于是形成：
- 低成本库存。
- 高价格出货。
- 库存价值大幅上升。
- 财报上体现为业绩爆炸。
所以原文认为，模组厂前期高利润并不是因为其本身拥有长期定价权，而是因为：
它赶上了“低价库存 + 价格上涨”的周期红利。
五、为什么现在故事讲不下去了？
原文从多个层面说明模组厂逻辑反转。
1. 低价库存已经卖得差不多
原文称：
实际上现在已经结束了，很多库存已经卖得差不多了。
也就是说，模组厂前期利润的核心来源——低价库存——已经消耗掉。
2. 现在拿货成本大幅上升
原文举例：
- 当年正常价格可能是 100。
- 当时模组厂拿货价格可能是 30。
- 现在拿货价格可能在 150 到 200 之间。
- 而且“能不能拿到货还看心情”。
这意味着模组厂当前不再是低成本库存，而是高成本补货。
3. 终端虽然贵，但模组厂不一定赚钱
原文指出，虽然市面上的内存条已经很贵，但模组厂依然不挣钱。
原因是：
- 上游颗粒价格太高。
- 模组厂拿货成本上升。
- 终端价格继续上涨会抑制需求。
- 模组厂夹在上游高价和终端接受度之间。
原文原话逻辑可概括为：
现在模组厂是在用很贵的面粉做馒头，但馒头也不能无限涨价。
4. 需求端被高价抑制
原文提到，如果消费品内存继续涨不上去，或者继续涨价，市场需求就会被扼杀。
原文列举的用户反应包括：
- 太贵了就不配了。
- 宁愿当垃圾佬。
- 拆二手条子。
- 翻新 DDR3、DDR4。
- 不再购买新条。
这说明高价并不能无限转化为模组厂利润，因为需求会被价格反噬。
5. 上游产能被 AI 和长协锁定，模组厂更难拿货
原文称，上游颗粒厂不仅转向 HBM，还可能与美方签长期协议，例如“几年内提供 9500 亿刀合作”“十年长协不涨价、打折”等。
原文还提到：
- 三星、海力士可能被要求降价、签长协。
- 韩国存储厂被形容为“人质”。
- 外部力量通过市场压力迫使上游供给和价格按照某种方式安排。
无论这些表述是否夸张，原文想表达的核心是：
模组厂未来从上游拿货的不确定性更高，普通颗粒供给不再宽松。
6. “新哥/鑫哥”的产能也不能立刻完全救模组厂
原文提到“新哥/鑫哥”的内存条可能被跳动、鹅厂等通过长协定走，例如原文称有 71 刀长协。
原文还称：
- “新哥”现在很硬气。
- 某厂不接受涨价，可能被礼貌分别。
- 其产能可能被定到 2028、2029。
- 新扩产能大概要 2027 年才出来。
因此原文认为模组厂可能出现一个“青黄不接”的阶段：
- 上游海外颗粒不好拿。
- 本土颗粒产能也可能被大客户长协锁定。
- 模组厂只能靠上游“施舍”一些货。
7. 模组厂从“涨价逻辑”变成“卖公司逻辑”
原文称，看到报告说从下半年开始已经亏着做。
原文进一步比喻：
模组厂会变得像某些新能源汽车公司一样，看似有流水、有销量，但业绩不赚钱。
原文原话大意是：
- 一年说卖 50 万辆车。
- 但业绩还是亏的。
- 没有利润。
因此原文对模组厂的最终判断是：
前期的高利润是一次性周期红利，后续可能变成低利润、亏损、刷流水、讲卖公司故事的阶段。
💡 核心洞察
1. 模组厂前期利润的本质是“库存周期红利”，不是长期产业壁垒
原文的核心逻辑是：
模组厂前期赚钱，不是因为突然掌握了核心技术或定价权，而是因为它们在颗粒价格低迷时囤到了便宜库存。
当库存成本低、市场价格上涨时，模组厂利润会迅速放大。
但这种利润具有明显的周期性和一次性。
2. 模组厂没有“面粉”，所以命运掌握在上游颗粒厂手里
原文反复用“面粉厂”和“馒头厂”来区分：
- 上游颗粒厂掌握面粉。
- 模组厂只能买面粉做馒头。
这意味着：
- 面粉便宜时，模组厂可以赚加工和库存升值的钱。
- 面粉贵时，模组厂成本被挤压。
- 面粉短缺时，模组厂甚至拿不到货。
所以原文认为模组厂没有足够强的自主性，其盈利高度依赖上游供给和价格。
3. AI 与 HBM 是转折点：上游把普通颗粒产能抽走，去做更赚钱的产品
原文认为，AI 带来 HBM 需求后，上游大厂更愿意做 HBM/HBM3E，因为利润更高。
这导致普通内存、闪存颗粒供给减少。
原本模组厂还能从上游买到相对充足的面粉，现在面粉被优先拿去做“半熟芝士”。
因此，AI 并不是简单利好所有存储产业链公司，而是让利润向上游高端颗粒集中，普通模组厂反而可能受损。
4. “低价库存卖完”是模组厂故事转折的关键节点
原文非常明确地指出：
前期暴涨利润来自于 2024 年低价囤货，而现在库存已经卖得差不多。
一旦低价库存消耗完毕，模组厂就必须面对新的现实：
- 进货价更高。
- 拿货更难。
- 终端涨价空间有限。
- 用户需求被高价抑制。
这时，原来的“低价库存 + 涨价出货”逻辑就无法继续复制。
5. 高价不一定带来高利润，反而可能杀死需求
原文强调，内存条价格太贵之后，消费者可能不买了。
这形成一个反直觉结论：
- 表面上，内存涨价利好存储公司。
- 但如果涨到终端无法接受，需求就会消失。
- 用户转向二手、翻新、降级配置。
- 模组厂即使想涨价，也无法顺利传导。
因此，模组厂处在两头受压的位置：
上游成本高，下游需求弱。
6. 模组厂未来可能进入“青黄不接”阶段
原文认为：
- 海外上游颗粒供应被 AI、HBM、长协等因素约束。
- 本土颗粒产能也不是马上就能完全补上。
- 本土颗粒可能也被大客户长协定走。
- 模组厂可能只能靠上游“施舍”拿到一些货。
所以模组厂面临的不只是利润下降，而是供给端不确定性上升。
7. 原文最终的投资叙事：从“业绩爆炸”变成“没有未来预期”
原文开头就问：
为什么模组厂没有未来预期了？
按原文逻辑，答案可以总结为：
- 前期业绩好，是因为低价库存和价格上涨。
- 后期库存红利消失。
- 上游转做 HBM，普通颗粒供给紧张。
- 拿货成本上升。
- 终端需求被高价抑制。
- 模组厂可能亏钱或只刷流水。
- 因此市场不再愿意按高成长、高利润逻辑给模组厂定价。
一句话概括原文观点：
模组厂前期赚的是低价库存和周期涨价的钱；当上游把产能转向 AI 高端存储、低价库存消耗完毕、终端需求被高价压制后，模组厂的利润故事就讲不下去了。
🎙️ 语音转写原文
为什么模组厂没有未来预期了？可能很多人到现在还不能理解什么叫模组厂啊，所以怪不得你要亏那么多钱，你死的不冤啊，你想过没有你在一个公司上面花了几百万甚至大几十万，你连他做什么的你都不知道啊，那么你该死吗？其实存储呢有两种，举个例子，就是你们买的苹果手机或一般是512季加上8或者是12，这个叫内存，是断电之后就没有记忆了。这个呢叫闪存，是断电之后呢，有记忆闪存的这个特点呢，它比较量大，管饱，但是速度没那么快。做这个的公司呢，主要是三星在做啊，日本有个公司叫凯霞。还有什么镁光他们也在做，然后做这个内存的呢，就是SK然后三星也做，还有镁光他们也做闪存的，大家应该很熟。什么西部数据啊，这种固态的都有西数七节。大家都很熟吧，然后奉先郡呢做闪存的是长江，做内存的呢是长鑫。现在这一波呢由于AI的起飞，你可以理解AI就是这有个大芯片GPU，这个是打者提供的，它的运算速度非常快。那要把数据尽快的喂给他怎么办呢？就在他这儿周边一圈，这个芯片上一圈放上这个HBM内存条，就是叠罗汉的形式的，知道吧？然后这个你可以看到就是存储最基本的叫内存的颗粒。因为他从晶圆切出来嘛，然后呢这个玩意儿技术不复杂啊，他不是什么两纳米3纳米那种，这个是17纳米就够了，反复曝光就可以做出来。所以说他门槛没有那么高，但是他扩产很慢。你首先要做这个晶圆厂，这个晶圆厂投几千亿进去啊，你看一下你长兴投了多少钱，这是什么遥遥无期的投资。过去就是周期行业嘛，因为这个没有爆发，现在就是吧这两家公司都去做这个了。HBM3E内存就是给black wheel，就P3百和上面配套的。所以说就挣大钱了，就不愿意做这个颗粒了。就所有的内存都是用颗粒来的，你你可以理解SK是做什么的，种小麦的，知道吗？他把小麦做了以后，磨成面粉，这个面粉就对外卖。那面粉有几个形态，对吧？比如说你把它做成一个半熟芝士啊，那么就相当于说这个叫HBM3E半熟芝士，态呢可能就是什么葱油饼，葱油饼这种形态呢，这个就是我们看到的平时的那个内存条嘛，DDR2是吧？这个做内存的这个颗粒是dram，做闪存的是nada。呃，你看啊第二种形态就是做成葱油饼，当然还有做成馒头的。那你凤哥是做什么的呢？你凤哥的存储公司除了长兴和长江，其他的都是做馒头的，都是馒头厂。懂了吧，他得去上游这个颗粒厂里进面粉过来，然后把它做成馒头或者葱油饼，然后来卖给你啊。你就在抱怨啊，内存太贵了，你的馒头为什么这么贵？那我想说，这已经是1000万以内最好的馒头了啊，你给我闭嘴吧，还有的吃呢。那么现在上游的厂家已经明确说了，就是SK啊，三星都说了啊，以后呢咱们不生产面粉，我全部都要把做成半熟芝士啊，就HBM的存条给这个AI用，我挣大钱。所以你看什么SK现在业绩多爆炸嘛，凯迪斯公司就值6000亿刀，一年可能挣两千亿刀，就这么抽象。现在SK差不多人民币4万亿，多不到5万亿了，一年的利润差不多1.2万亿，可能还要增长差不多。他的P倍数就是3倍到4倍之间了啊，你鑫哥再努点力的话，差不多也是4万亿。亿的利润。新哥的话呢，满产之后扩产能占到全世界卖面粉的那样的7%，其他的整个的面粉基本上是我只说内存这一条啊，三星大概占50%，SK海力士大概能占到35%吧。剩下的就是美国的那个美光，还有什么闪迪吧，就这些公司应该都有。加在一起能有个15%的份额，这就是全世界这个格局了。那么你现在的新歌大概能填补10%的份额啊，这已经是很理想的状态了。现在的模组厂就是做葱油饼和馒头的，他们所有的颗粒都是来自于上游。那么为什么他们之前的业绩那么爆炸呢？因为在2024年的时候，SK海力士和三面粉滞销了，就是面粉滞销。帮帮我们那个剧情，知道吧？而当时呢，你们说的那个几个地板哥，三星日月光那些兄弟确实也有那么点钱，说白了也就囤了一堆货回来。在当时那个局面下，说白了。囤了一堆货，直营运营。那个时候的面粉的价格可能是现在的百分之10或者20%吧。你去看内存现在长成什么样子，你就懂了，是吧？进价便宜，进价可能30%吧，但是关键是说卖价贵了呀。当时24年底到25年上半年囤了非常多的面粉啊，这就是他们那个财报里面发的库存。然后呢，赶炒到天上去了，这个内存的颗粒，然后三星和海力士都说我不做这个什么普通的内存和闪存了。这个市场我要退出来，我要去挣大钱啊，我要去挣美国人的钱。那李在明也说了，说韩国要怎么怎么牛逼，韩国的cosplay的指数要从2000点干到5000点，但事实是最高已经9000点了，但现在也啊，你就说别人兑现没有了，就其实老李最坑的是什么？老李最坑的就是两倍做多ETF劳力士吗？单公司的ETF2倍做多。因为很多人的钱，他在场外还有配置，比如说是录信用卡的，实际上他的杠杆非常高，很容易就击穿了。咱们回头来看啊，所以说你会发现就是这些模组厂，这些葱油饼和馒头的。那么赶上了一波风口，所以说25年下半年到现在非常爆炸。那什么时候他就结束了呢？实际上现在已经结束了，很多库存已经卖的差不多了。现在他财报里面给你说的库存已经不是当时以原来的滞销的这个面粉价格了。现在是用两倍的，可能比起当年的这个，比如当年的正常价格是100啊，我只是举个例子，他们拿货价格应该就是30块啊，现在拿货价格150到200之间，能不能拿到货还看心情。虽然说市面上的内存条已经很贵了，但是他们依然不挣钱，因为他们拿货是以半熟芝士的面粉的价格在卖。所以为什么美国人要盖棒子？是因为。棒子的内存条卖的实在太贵了，就是在美国人的眼里，你就是一条狗是吧？你上桌吃饭，我认了，你还吃大菜，你还要多吃多占多拿，老子不抱死你。而凤哥呢也被这个棒子的存储条内存卡了很多钱走。所以这一次石头岭暴打棒子，凤哥完全就不管你打你的，对不对，把那内存条的员工打爆了以后，那只能来奉先郡工作呀。凤哥是这次完全不插手的。你算吧，棒子的那个市场就留走了1000亿刀。峰哥，去年的这个贸易顺差1.2万亿刀了，怎么可能填不上嘛？峰哥，就是什么，你给我死吧，你们装逼完了吗？你不高科技吗？所以说现在就是捆绑霸王条款了。但是你回头来看这个问题，就是你说这些做葱油饼和馒头的公司能不能回来？我觉得短期内回不来，就算纯出厂面粉降价了以后，他也跟美国人签了一个几年内要提供9500亿刀的这个合作。也就是说基本上后面的颗粒哪怕能对外卖高价，他面粉厂和葱油饼卖给风格，因为他都得给老美供货呀。现在实际上棒子已经是人质了，对外资通过不断的向棒子股民上面抽鞭子来迫使他们就范。就是。让三星和海力士降价嘛，签长鞋嘛，长鞋签10年不涨价啊，还打折，那肯定笑嘻嘻啊。因为你从棒子那儿拿的这个是比较内存条，十年长鞋不涨价的。但是你的B300不是不涨价哦。你B300出厂价格就55万刀，你现在市场上涨了多少钱了？市场上快200万刀了，不值，对不对？black whale出厂价格明明是55万刀发卡的。就是从华硕出来嘛，现在弄到风行骏来，基本上我看都是1450万，都200多万刀了。那你咋没有说你少买一点呢，对不对？制作里的人说白了还是说老子挣大头，你其他那些阿猫阿狗，你哪有什么资格来分。其实你看当年苹果全世界除了美国以外的地方，也就挣9%，现在貌似个棒子，用内存来卡。其实实际上当时美联储讨论这个存储带来的通胀的时候，我就在想存储怎么能带来通胀，当时就应该引起重视，就是说要开爆了，结果没有这个意识，知道吧？你想这个东西实际上应该说奉先君的模组厂以后。很难从棒子那拿到货了。但是现在这些魔术场我不知道有没有意思，就是你新哥的内存条被谁定走了。我看的新闻说的是跳动，签了是71刀。的长协，还有鹅厂，你想现在兴哥多硬气嘛，据说前段时间兴哥要涨价，某个厂不接受，兴哥直接把某个厂都那个啥，对不对？就礼貌的分别了，给他说了一声。再见。所以说这个星哥现在的产能应该是被定到22829。那他星哥可能投产能扩出来这么多，产能大概也要27年了，就是模组厂可能有一个青黄不接的阶段，就是靠这个SK或者海力士施舍。看能不能拿到一些货。那我个人认为这个阶段就已经是卖公司了。就是我其实看到过一份报告，说的是从下半年开始吧，就是亏着做了。首先就是消费品的这个内存啊，那么涨不上去了。说白了，再涨的话，市场上需求就扼杀了，因为太贵了，大家就宁愿不配了，宁愿当垃圾佬拆二手条子，翻新DDR3、DDR4都不会再去买了。本来没有暴涨就遏制了需求，那这个时候就变成了一个新的逻辑了，就模组上就变成新能源汽车了，刷流水的了啊，要把公司卖给你。所以说恭喜各位董事长。你们又买到好公司了，对不对嘛？你一年说一年出50万辆车，一看业绩还是亏的啊，没有利润是亏的哎。